融合化、轉(zhuǎn)型化、市場化——2025年綠色金融發(fā)展年度報告

 

    在資本市場投資端改革下，綠色金融被動產(chǎn)品迎來發(fā)展機遇。當(dāng)前我國資本市場正大力引入中長期資金，并鼓勵指數(shù)化、被動化投資發(fā)展。近期證監(jiān)會發(fā)布《促進(jìn)資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，要求持續(xù)加強優(yōu)質(zhì)指數(shù)供給，不斷豐富指數(shù)產(chǎn)品體系，加快優(yōu)化指數(shù)化投資生態(tài)，這為綠色金融被動產(chǎn)品創(chuàng)造了前所未有的發(fā)展機遇。近年來我國ESG指數(shù)及跟蹤這些指數(shù)的產(chǎn)品已經(jīng)快速發(fā)展，據(jù)中證指數(shù)公司披露，截至2024年末中證指數(shù)公司累計發(fā)布147條ESG等可持續(xù)發(fā)展指數(shù)，涵蓋了股票、債券等多類資產(chǎn)；據(jù)上交所披露，截至2024年末滬市綠色指數(shù)跟蹤的產(chǎn)品增至89只，規(guī)模超過800億元，滬市掛牌綠色ETF共46只，規(guī)模超過300億元，2024年上交所發(fā)布上證科創(chuàng)板ESG指數(shù)、中證滬深港新能源汽車主題指數(shù)等9只綠色指數(shù)，覆蓋新能源汽車、海洋經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域。順應(yīng)資本市場指數(shù)化投資潮流，涵蓋ESG指數(shù)、綠色主題和氣候主題指數(shù)的可持續(xù)發(fā)展指數(shù)體系預(yù)計將持續(xù)完善，發(fā)展過程中或?qū)⒊尸F(xiàn)四大特征。一是預(yù)計未來各類可持續(xù)發(fā)展指數(shù)將更注重底層資產(chǎn)的ESG屬性，針對性覆蓋綠色低碳產(chǎn)業(yè)及高碳行業(yè)的轉(zhuǎn)型需求；二是綠色普惠金融指數(shù)、碳中和指數(shù)等細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒓铀侔l(fā)展，共同構(gòu)建多層次的指數(shù)體系；三是綠色指數(shù)的可投性將進(jìn)一步提升，推動綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，特別是推動權(quán)益類綠色金融產(chǎn)品發(fā)展；四是中國綠色指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)或?qū)⒅鸩脚c國際接軌。

 

    基于綠色指數(shù)，綠色金融衍生品或也將迎來發(fā)展機遇。在ESG指數(shù)擴(kuò)容的基礎(chǔ)上，綠色金融產(chǎn)品市場將進(jìn)一步創(chuàng)新碳金融衍生品，碳指數(shù)期貨、碳指數(shù)期權(quán)、碳指數(shù)遠(yuǎn)期合約等產(chǎn)品都有望相繼推出，基于碳配額質(zhì)押融資、碳收益權(quán)證券化（ABS）等產(chǎn)品也將日漸豐富。各類綠色基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的豐富將推動更多結(jié)構(gòu)復(fù)雜產(chǎn)品的設(shè)計，有效激活碳資產(chǎn)流動性。