需求放緩庫存承壓 鋼鐵業(yè)倚重高端化與低碳化破局

隨著年末臨近，鋼鐵社會庫存量有所攀升。信達(dá)證券研報(bào)顯示，截至11月28日，五大鋼材品種社會庫存1007.3萬噸，同比增加27.82%。中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，今年以來，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量基本保持穩(wěn)定，但表觀消費(fèi)量有所下降。從上市公司公告看，部分公司提高了特種鋼產(chǎn)銷比例，業(yè)績得以提振。業(yè)內(nèi)人士表示，鋼鐵行業(yè)要加快推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，提升產(chǎn)業(yè)競爭力，積極拓展鋼結(jié)構(gòu)建筑應(yīng)用場景，前瞻布局新能源領(lǐng)域。

 

高端產(chǎn)品貢獻(xiàn)利潤

 

從消費(fèi)量看，中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，國內(nèi)鋼鐵表觀消費(fèi)量為6.49億噸，同比下降5.7%。進(jìn)入“十四五”以來，國內(nèi)鋼鐵表觀消費(fèi)量連續(xù)出現(xiàn)下降，鋼鐵產(chǎn)量總體也呈下降趨勢。其中，國內(nèi)表觀消費(fèi)量從2020年10.4億噸的峰值下降到2024年的8.9億噸，下降了1.5億噸，年均下降3.8%。

 

關(guān)于鋼鐵行業(yè)最新盈利情況，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長夏農(nóng)在第21屆中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈峰會上提到，今年以來，鋼鐵行業(yè)總體運(yùn)行良好，生產(chǎn)經(jīng)營保持穩(wěn)定，效益與去年同比有較大改善，但國內(nèi)鋼鐵消費(fèi)需求下降，庫存有所增加，9月份行業(yè)效益雖然由去年的虧損轉(zhuǎn)為盈利，但盈利額與8月份環(huán)比有較大幅度下降，行業(yè)的盈利基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固。

 

從鋼鐵行業(yè)三季報(bào)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，已披露三季報(bào)的46家鋼鐵行業(yè)上市公司，31家實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長，占比約為67.39%。

 

部分鋼鐵行業(yè)上市公司通過提升高端產(chǎn)品的占比、降本增效等舉措，成功實(shí)現(xiàn)了扭虧。

 

庫存量有所攀升

 

中鋼協(xié)最新披露的2025年11月中旬重點(diǎn)企業(yè)鋼鐵產(chǎn)量旬報(bào)顯示，2025年11月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼1943萬噸，平均日產(chǎn)194.3萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長0.9%；生鐵1797萬噸，平均日產(chǎn)179.7萬噸，日產(chǎn)環(huán)比下降0.4%；鋼材1924萬噸，平均日產(chǎn)192.4萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長2.1%。

 

此前，10月份，全國及重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)粗鋼量同比雙雙下降。2025年10月，全國生產(chǎn)粗鋼7200萬噸、同比下降12.1%，日產(chǎn)232.26萬噸/日、環(huán)比下降5.2%；生產(chǎn)生鐵6555萬噸、同比下降7.9%，日產(chǎn)211.45萬噸/日、環(huán)比下降4%。1-10月，全國累計(jì)生產(chǎn)粗鋼8.18億噸，同比下降3.9%，累計(jì)日產(chǎn)269.04萬噸；生產(chǎn)生鐵7.11億噸、同比下降1.8%，累計(jì)日產(chǎn)234萬噸；生產(chǎn)鋼材12.18億噸、同比增長4.7%，累計(jì)日產(chǎn)400.52萬噸。

 

重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存量方面，中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2025年11月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1561萬噸，環(huán)比上一旬增加12萬噸，增長0.8%；比年初增加324萬噸，增長26.3%；比上月同旬減少97萬噸，下降5.9%；比去年同旬增加6萬噸，增長0.4%，比前年同旬增加28萬噸，增長1.8%。

 

信達(dá)證券研報(bào)顯示，截至11月28日，五大鋼材品種社會庫存1007.3萬噸，同比增加27.82%。截至11月28日，五大鋼材品種廠內(nèi)庫存393.5萬噸，同比增加2.11%。

 

多舉措促發(fā)展

 

中鋼協(xié)認(rèn)為，鋼鐵企業(yè)要嚴(yán)格執(zhí)行粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策，繼續(xù)堅(jiān)決貫徹“三定三不要”經(jīng)營原則，強(qiáng)自律、破內(nèi)卷，共同促進(jìn)行業(yè)平穩(wěn)有序、可持續(xù)健康發(fā)展。今后一個時期，國內(nèi)鋼鐵消費(fèi)需求總體將呈現(xiàn)緩慢下降趨勢。我國鋼鐵行業(yè)已由“增量發(fā)展”轉(zhuǎn)為“存量優(yōu)化”“提質(zhì)升級”的新發(fā)展階段。

 

關(guān)于今后一個時期我國鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，夏農(nóng)提出五個方面的意見建議，一是要以管住增量、優(yōu)化存量、兼并重組、暢通循環(huán)為重點(diǎn)，進(jìn)一步深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革；二是要以高端化、智能化、綠色化、融合化為方向，進(jìn)一步提升創(chuàng)新發(fā)展能力、提高全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展水平；三是要以加快鐵礦資源開發(fā)、加強(qiáng)廢鋼資源利用為重點(diǎn)，進(jìn)一步增強(qiáng)資源供給能力、維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈安全；四是以促進(jìn)鋼結(jié)構(gòu)建筑產(chǎn)業(yè)鏈融合發(fā)展為重點(diǎn)，進(jìn)一步拓展鋼鐵材料消費(fèi)市場；五是進(jìn)一步提高鋼鐵行業(yè)國際化發(fā)展水平。

 

據(jù)中鋼協(xié)介紹，截至今年10月底，共有219家鋼鐵企業(yè)完成或部分完成超低排放改造和評估監(jiān)測。其中，165家鋼鐵企業(yè)完成全工序超低排放改造，涉及粗鋼產(chǎn)能約6.63億噸，噸鋼超低排放改造投資約為447.06元，噸鋼平均環(huán)保運(yùn)行成本約為212.44元；54家鋼鐵企業(yè)完成部分工序超低排放改造公示，涉及粗鋼產(chǎn)能約1.88億噸；行業(yè)全面完成超低排放改造的投入已超3100億元。截至2025年11月中旬，共21家企業(yè)完成極致能效驗(yàn)收公示，10家企業(yè)以“雙碳最佳實(shí)踐能效標(biāo)桿示范企業(yè)”進(jìn)行公示，11家企業(yè)以“雙碳最佳實(shí)踐能效標(biāo)桿示范工序/設(shè)備”進(jìn)行公示。

 

清華大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院院長李稻葵提出建議，鋼鐵企業(yè)應(yīng)加快推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，提升產(chǎn)業(yè)競爭力，積極拓展鋼結(jié)構(gòu)建筑應(yīng)用場景，前瞻布局新能源領(lǐng)域。他建議，企業(yè)要加強(qiáng)與政府部門的政策溝通，以更加穩(wěn)健的步伐推進(jìn)國際化布局，通過更高水平的對外開放推動行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。