碳排放大戶的綠色突圍 山西省鋼鐵焦化行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的金融實(shí)踐

在山西省襄垣縣的金鼎鋼鐵集團(tuán)廠區(qū)內(nèi)，銀光閃閃的管廊縱橫交錯(cuò)，巍然聳立的焦?fàn)t與成片綠植相映成趣，濃郁的工業(yè)氣息中透著人與自然和諧共生的松弛感。

 

公司董事長(zhǎng)陳利濤指著廠區(qū)內(nèi)新投用的煤氣輸送管道說：“過去，企業(yè)產(chǎn)出的焦?fàn)t煤氣只能放散處理。如今，焦?fàn)t煤氣通過這些管道正以每小時(shí)1.6萬標(biāo)準(zhǔn)立方米的流量匯聚到LNG馳放氣制高純氫聯(lián)產(chǎn)合成氨項(xiàng)目基地。在這里，焦?fàn)t煤氣、氯堿化工等工業(yè)副產(chǎn)氫經(jīng)壓縮、吸附等工藝，可轉(zhuǎn)化為高純度氫氣和工業(yè)必需的液氨。”

 

傳統(tǒng)的碳排放大戶，正全力讓每一克碳找到綠色歸途。陳利濤介紹，新建項(xiàng)目年產(chǎn)高純氫3600萬立方米、液氨4.8萬噸，僅液氨產(chǎn)品按當(dāng)前市場(chǎng)行情，每年就能創(chuàng)造1.1億元產(chǎn)值。

 

鮮為人知的是，支持公司完成這場(chǎng)綠色轉(zhuǎn)型的1億元資金，是郵儲(chǔ)銀行山西省分行為其量身定制的轉(zhuǎn)型金融貸款——可持續(xù)掛鉤貸款，該產(chǎn)品以“單位產(chǎn)品能耗強(qiáng)度”作為利率掛鉤指標(biāo)，助力傳統(tǒng)高碳企業(yè)融資。

 

這場(chǎng)發(fā)生在呂梁山下的轉(zhuǎn)型實(shí)踐，正是山西省能源經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的縮影。作為我國(guó)鋼鐵、焦化產(chǎn)業(yè)的核心集聚區(qū)以及焦炭產(chǎn)量第一、鋼鐵產(chǎn)量第五大省，山西省面臨巨大的減排壓力。根據(jù)山西科城能源環(huán)境創(chuàng)新研究院的測(cè)算，未來10年，山西省鋼鐵和焦化行業(yè)轉(zhuǎn)型資金需求分別達(dá)1483億元和1200億元。在“雙碳”目標(biāo)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的雙重驅(qū)動(dòng)下，轉(zhuǎn)型金融正成為撬動(dòng)山西省鋼鐵焦化行業(yè)綠色突圍的關(guān)鍵杠桿。

 

政策破冰：構(gòu)建高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型支撐體系

 

“山西省的轉(zhuǎn)型不是選擇題，而是必答題。”一位當(dāng)?shù)厝耸勘硎?，鋼鐵、焦化行業(yè)曾經(jīng)是當(dāng)?shù)刂饕闹еa(chǎn)業(yè)，但也是排放大戶。自然資源保護(hù)協(xié)會(huì)環(huán)境法與治理項(xiàng)目主任吳琪表示，鋼鐵、焦化等高碳行業(yè)正處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期，如何在產(chǎn)業(yè)變革中強(qiáng)化資金支持，確保降碳目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)至關(guān)重要，但該類企業(yè)在獲得有效的金融支持方面存在壓力。“鋼鐵行業(yè)受政策因素影響，疊加部分銀行授信權(quán)限集中于總行層面，導(dǎo)致相關(guān)信貸業(yè)務(wù)較難獲批。”山西科城能源環(huán)境創(chuàng)新研究院項(xiàng)目專員柴文麗表示，鋼鐵與焦化行業(yè)面臨的核心問題主要有兩個(gè)方面：一是融資難，二是融資貴。

 

其中，融資難的困境主要存在于中小微企業(yè)群體，這類企業(yè)自身信用資質(zhì)相對(duì)薄弱，進(jìn)而陷入融資渠道不暢的局面；融資貴的痛點(diǎn)則集中體現(xiàn)在大中型企業(yè)身上，這類企業(yè)現(xiàn)金流狀況良好，即便不借助外部融資，也可依托自有資金完成項(xiàng)目投資。因此，他們的核心訴求在于通過低息融資，置換現(xiàn)有渠道的高成本融資，融資成本偏高成為其面臨的主要難題。

 

“傳統(tǒng)融資模式難以滿足千億級(jí)企業(yè)轉(zhuǎn)型需求，必須建立專門的轉(zhuǎn)型金融體系”，這一判斷漸漸成為共識(shí)。2024年，中國(guó)人民銀行山西省分行聯(lián)合山西省地方金融管理局、山西省工信廳等八個(gè)部門印發(fā)《山西省焦化、有色行業(yè)轉(zhuǎn)型金融支持目錄（試行）》。在省級(jí)層面，山西省響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略部署，印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持山西省綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展的實(shí)施意見》及《山西省焦化行業(yè)轉(zhuǎn)型金融支持目錄（試行）》，配套出臺(tái)《山西省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型貸款實(shí)施指引（試行）》《山西省轉(zhuǎn)型貸款企業(yè)方案編制手冊(cè)（試行）》兩項(xiàng)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，從政策與標(biāo)準(zhǔn)體系層面為轉(zhuǎn)型金融落地提供堅(jiān)實(shí)保障。這意味著，像鋼鐵、焦化這類暫未達(dá)到綠色標(biāo)準(zhǔn)，但有明確轉(zhuǎn)型目標(biāo)和路徑的企業(yè)，將迎來更多金融支持。

 

由自然資源保護(hù)協(xié)會(huì)和山西科城能源環(huán)境創(chuàng)新研究院聯(lián)合發(fā)布的《山西鋼鐵焦化企業(yè)轉(zhuǎn)型金融操作手冊(cè)》，則旨在提供更具實(shí)用性的操作指南，幫助企業(yè)明確轉(zhuǎn)型方向，幫助金融機(jī)構(gòu)識(shí)別優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，降低信息不對(duì)稱，提高資金配置效率，最終實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與金融支持的良性互動(dòng)。柴文麗表示：“我們編制的《山西鋼鐵焦化企業(yè)轉(zhuǎn)型金融操作手冊(cè)》分為通則、企業(yè)分冊(cè)和金融機(jī)構(gòu)分冊(cè)，就是要讓企業(yè)知道‘怎么轉(zhuǎn)’，讓銀行知道‘怎么貸’。”

 

動(dòng)力煥新：從“被動(dòng)轉(zhuǎn)型”到“主動(dòng)破局”

 

轉(zhuǎn)型的動(dòng)力不僅來自政策引導(dǎo)，更來自市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的倒逼。有的企業(yè)曾因能耗不達(dá)標(biāo)面臨限產(chǎn)壓力，建設(shè)綠色低碳產(chǎn)線迫在眉睫。而金融對(duì)綠色轉(zhuǎn)型的激勵(lì)，正成為傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型的最佳助力。“過去我們想搞低碳改造，但作為‘兩高一剩’企業(yè)，面臨融資難和融資貴問題。”一位業(yè)內(nèi)人士坦言，轉(zhuǎn)型貸款不僅解決了資金缺口，更通過利率浮動(dòng)機(jī)制倒逼企業(yè)主動(dòng)降碳。

 

2025年，浦發(fā)銀行運(yùn)城市分行向山西陽光焦化集團(tuán)股份有限公司發(fā)放8000萬元焦化行業(yè)轉(zhuǎn)型貸款，用于支持企業(yè)1×170t/h干熄焦項(xiàng)目。這是運(yùn)城市首筆正式落地的轉(zhuǎn)型貸款，預(yù)計(jì)可幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)每噸焦炭減少5.22千克碳排放的顯著環(huán)境效益。

 

類似的金融創(chuàng)新正在山西各地上演。針對(duì)鋼鐵、焦化企業(yè)轉(zhuǎn)型周期長(zhǎng)和資金需求大的特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)推出多元化的產(chǎn)品體系。交通銀行推出可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款，將利率與企業(yè)能耗水平直接掛鉤，能耗不達(dá)標(biāo)則利率上浮5個(gè)基點(diǎn)；浦發(fā)銀行的轉(zhuǎn)型固定資產(chǎn)貸款為企業(yè)技術(shù)改造及向中高端產(chǎn)業(yè)鏈延伸提供中長(zhǎng)期資金支持。

 

轉(zhuǎn)型金融不是簡(jiǎn)單的資金注入，而是全流程跟蹤關(guān)注。山西禹王煤炭氣化有限公司是一家集選煤、煉焦、化工、發(fā)電、鐵路運(yùn)輸、供氣于一體的企業(yè)，一度面臨融資難題。鑒于企業(yè)符合轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)，在中國(guó)人民銀行忻州市分行的指導(dǎo)下，交通銀行忻州市分行協(xié)助企業(yè)制定了科學(xué)清晰、碳減排效果顯著的轉(zhuǎn)型方案，并初步確定了針對(duì)企業(yè)焦化項(xiàng)目的可持續(xù)發(fā)展掛鉤授信方案。該行還委托聯(lián)合赤道環(huán)境評(píng)價(jià)有限公司對(duì)該轉(zhuǎn)型方案開展評(píng)估，并以此為依據(jù)，將利率優(yōu)惠與企業(yè)降耗減排成效掛鉤。方案還設(shè)置了觀察日，用于監(jiān)測(cè)企業(yè)年度能耗水平。若企業(yè)未達(dá)到合同約定的能耗目標(biāo)，其貸款利率將在原水平基礎(chǔ)上上浮。

 

“山西省的實(shí)踐證明，轉(zhuǎn)型金融不是綠色金融的補(bǔ)充，而是高碳地區(qū)轉(zhuǎn)型的核心支撐。”一位業(yè)內(nèi)人士表示，山西省通過“政策+標(biāo)準(zhǔn)+產(chǎn)品+案例”的四維模式，破解了高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型的融資難題，特別是針對(duì)民營(yíng)企業(yè)的差異化服務(wù)，為全國(guó)提供了可復(fù)制的經(jīng)驗(yàn)。

 

前路攻堅(jiān)：轉(zhuǎn)型金融落地仍需多方合力

 

轉(zhuǎn)型金融要深入落地，仍然面臨多重挑戰(zhàn)。部分企業(yè)反映，轉(zhuǎn)型技術(shù)迭代快導(dǎo)致投資回報(bào)不確定，部分中小微企業(yè)轉(zhuǎn)型指標(biāo)難以量化，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力仍需提升。對(duì)此，專家建議進(jìn)一步完善政策激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)更多中長(zhǎng)期產(chǎn)品；建立轉(zhuǎn)型技術(shù)共享平臺(tái)，降低企業(yè)技術(shù)投入成本。

 

換言之，更基礎(chǔ)的工作還需要進(jìn)一步夯實(shí)。轉(zhuǎn)型金融要真正發(fā)揮支持高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的作用并產(chǎn)生減排效益，應(yīng)對(duì)其支持范圍有明確的界定標(biāo)準(zhǔn)，將真正具有轉(zhuǎn)型意愿和能力的高碳企業(yè)與其他高碳企業(yè)區(qū)分開來，從而打消金融機(jī)構(gòu)對(duì)融資主體“假轉(zhuǎn)型”的擔(dān)憂，這需要有制度、有標(biāo)準(zhǔn)，同樣需要在信息披露、碳核算等方面不斷完善。

 

“碳排放信息的核算和披露，是發(fā)展和運(yùn)用轉(zhuǎn)型金融工具的前提，但目前披露的范圍和質(zhì)量還有待提高。”一位業(yè)內(nèi)人士坦言，這與轉(zhuǎn)型金融信息披露要求還有差距。而轉(zhuǎn)型金融的關(guān)鍵在于“精準(zhǔn)滴灌”，每個(gè)領(lǐng)域都有明確的技術(shù)路徑和指標(biāo)要求，避免資金“撒胡椒面”式使用，未來將進(jìn)一步細(xì)化轉(zhuǎn)型指標(biāo)體系。

 

轉(zhuǎn)型金融的本質(zhì)，是用金融活水澆灌產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的“幼苗”，將讓傳統(tǒng)能源大省在低碳時(shí)代煥發(fā)新生。這場(chǎng)轉(zhuǎn)型實(shí)踐還在進(jìn)行中，這些探索將不僅改變山西省的產(chǎn)業(yè)格局，更為我國(guó)高碳地區(qū)的綠色發(fā)展探索一條可復(fù)制、可推廣的路徑。