碳金融創(chuàng)新工具之碳基金

隨著“兩省五市”碳交易試點市場的初步建立以及國家建設(shè)全國統(tǒng)一碳市場的信號日趨明朗，與碳交易市場相伴而生的碳金融也逐步發(fā)展起來。資產(chǎn)化與證券化是碳資產(chǎn)與金融市場結(jié)合的主要方式。在眾多碳金融創(chuàng)新工具中，碳基金是重要的投資類碳金融創(chuàng)新工具。目前，在深圳、湖北、上海等試點地區(qū)已涌向出多只碳基金。

碳基金專為碳排放權(quán)或減排量交易而設(shè)立，通過發(fā)行機構(gòu)集中來自公共或者私人部門投資者的資金進行投資操作，以獲得投資收益和資本增值收益，所得收益由投資者來分享。碳基金為應(yīng)對氣候變化、發(fā)展低碳經(jīng)濟引入了更加廣泛的資金來源渠道，作為全球項目級碳信用的主要購買商，碳基金在全球碳市場發(fā)展初期是減排項目開發(fā)的重要資金來源。

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根據(jù)資金來源來區(qū)分，碳基金包括政府或多邊金融機構(gòu)設(shè)立的公共基金、政府或多邊機構(gòu)與私人部門共同設(shè)立的公私混合基金，以及私人資本設(shè)立的私人基金。其中公共基金的規(guī)模最大。目前的國內(nèi)設(shè)立碳基金主要是私人基金。

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從參與碳市的不同形式來看，碳基金可以分為信用基金和項目基金。信用碳基金以減排量購買協(xié)議的方式購買減排項目已產(chǎn)生的碳信用，碳信用作為紅利返回投資者并用于履約目的或在二級市場再次銷售，以期獲得財務(wù)收益。項目碳基金則履行項目開發(fā)商的職責(zé)，直接為減排項目進行融資和提供開發(fā)和管理的專業(yè)技術(shù)知識，這些基金通常由具有充足項目開發(fā)經(jīng)驗的碳資產(chǎn)管理公司管理。此外還有一些多戰(zhàn)略投資的碳基金，除購買碳信用、開發(fā)減排項目外，還投資涉及低碳產(chǎn)業(yè)的公司。 內(nèi)/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

目前國內(nèi)運行的碳基金主要是參與國內(nèi)試點碳市場的配額交易和CCER交易，以根據(jù)市場行情走勢低買高賣，進而交易獲取差額利潤。由于國內(nèi)碳市場交易建立伊始，目前國內(nèi)運行的幾支碳基金大多還處在籌資階段。

碳基金是一種利益共存、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式，通過發(fā)行基金份額來集中投資者的基金，由基金托管人托管并由基金管理人管理和運行?；鹱鳛樽C券市場的投資工具，其優(yōu)勢在于結(jié)合集合投資、分散風(fēng)險、專業(yè)理財于一體。首先，基金作為一種信托機制的投資方式，將社會閑散資金進行有效匯集，在投資時可以降低投資成本，形成規(guī)模優(yōu)勢。其次，基金憑借雄厚的資金實力，可以在證券市場進行分散投資，降低組合風(fēng)險，提高收益。最后，基金由專業(yè)人員從事證券投資，具有更豐富的信息資源和專業(yè)能力，最大限度避免投資決策失誤，提高投資成功率和收益率。 本+文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

目前國內(nèi)碳交易市場還處在發(fā)展初期，碳排放權(quán)試點的體系設(shè)計的還在逐步優(yōu)化，交易市場的配額價格還不夠穩(wěn)定，CCER的價格同樣受試點配額價格的影響較大。碳排放權(quán)及減排量價格的波動給碳基金投資帶來商機的同時并存著風(fēng)險，因此目前通過碳基金投資碳市場還需謹慎考慮。 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ